18年有色將在三大行業(yè)大放異彩

2016年隨著煤炭、鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改變順利推進(jìn)，行業(yè)盈利能力迅速恢復(fù)，無(wú)疑給予常年處于虧損的電解鋁企業(yè)看到行業(yè)拐點(diǎn)的希望。在國(guó)有企業(yè)積較推動(dòng)下，電解鋁供給側(cè)改變拉開序幕。

2017年電解鋁價(jià)格較高觸及17090元/噸，電解鋁庫(kù)存也曾一度達(dá)到180萬(wàn)噸歷史高位。從大部分電解鋁板塊公司的股市情況與電解鋁貨物價(jià)格對(duì)比中可以看出，電解鋁板塊公司股市情況今年受政策影響非常大，同時(shí)股市情況與電解鋁貨物價(jià)格基本同步。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至目前，大部分國(guó)家LME鋁庫(kù)存從540萬(wàn)噸一路下滑至120萬(wàn)噸；而國(guó)內(nèi)雖然前期受政策驅(qū)動(dòng)鋁價(jià)上漲，電解鋁廠開工率不斷創(chuàng)新高，國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存也是不斷上漲，但是到12月受鋁價(jià)下降的影響，12月19日全國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存為167.1萬(wàn)噸，相較月初下降3.2萬(wàn)噸。價(jià)格方面，電解鋁價(jià)格近日也有在低位企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。華商設(shè)立資金研究員王道斌認(rèn)為，綜合國(guó)內(nèi)外供需平衡統(tǒng)計(jì)、疊加環(huán)保限產(chǎn)等政策因素、國(guó)內(nèi)庫(kù)存以及需求側(cè)開工率等指標(biāo)判斷，國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存和供應(yīng)有所下降，而海外鋁企擴(kuò)張程度也有限，全行業(yè)基本面良好，未來(lái)鋁價(jià)或迎來(lái)上升勢(shì)頭，部分電解鋁企業(yè)的估值也已開始修復(fù)。

未來(lái)一年可關(guān)注三個(gè)方面：一是新能源板塊（鋰、鈷板塊）：二是稀土永磁板塊：明年有可能是風(fēng)電投入資金年，如果風(fēng)電投入資金提升，那么稀土永磁將會(huì)從中收益，因此可以關(guān)注稀土永磁板塊相關(guān)標(biāo)的。三是關(guān)注具有全部定價(jià)商品的投入資金標(biāo)的：歐美經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，銅、鋁等具有大部分國(guó)家定價(jià)的商品將會(huì)收益。