隨著美元指數(shù)的再次走強(qiáng)，有色金屬再次遭遇重創(chuàng)！同花順（300033）貨物通數(shù)據(jù)顯示，滬鎳、滬鋅大跌超1.6%，滬銅、國(guó)際銅等跌幅近1%，滬鋁、滬錫及工業(yè)硅等均翻綠。

　　2021年3月以來(lái)較大增幅！美國(guó)1月零售銷售環(huán)比增3%高于預(yù)期

　　北京時(shí)間周三21:30，據(jù)美國(guó)商務(wù)部公布，美國(guó)1月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)3%，高于市場(chǎng)預(yù)期的2%，前值為-1.1%，為2021年3月以來(lái)較大增幅。此外，美國(guó)1月零售加速增長(zhǎng)，13個(gè)零售類別均出現(xiàn)不同程度的上漲，發(fā)出明確的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)很難不進(jìn)行更多的加息為經(jīng)濟(jì)降溫。

　　數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)快速走強(qiáng)，報(bào)價(jià)一度打破104關(guān)口。作為虛擬商品貿(mào)易標(biāo)價(jià)貨幣，在商品供求關(guān)系不變情況下，美元走強(qiáng)，以美元計(jì)價(jià)的有色、貨品等虛擬商品價(jià)格必然承壓。

　　機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，較新數(shù)據(jù)再次表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能過(guò)熱，通脹短期內(nèi)難以下降，這也是美國(guó)國(guó)債收益率走高的原因。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性突顯了美聯(lián)儲(chǔ)面臨的挑戰(zhàn)。在勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)疲軟跡象之前，需求可能會(huì)保持高位，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將需要繼續(xù)加息或在更長(zhǎng)的時(shí)間里維持限制性的高利率。

　　多位美聯(lián)儲(chǔ)官員“鷹歌嘹亮”！加息預(yù)期再次升溫

　　近期，包括威廉姆斯、哈克等多位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示為對(duì)抗通脹，支持需要進(jìn)一步加息，一定程度上提振美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)。

　　FOMC較好票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，較近的數(shù)據(jù)支持進(jìn)一步加息，且美聯(lián)儲(chǔ)尚未將利率調(diào)整到需要的水平，需要在一段時(shí)間內(nèi)將利率維持限制性水平；2023年FOMC票委、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示，需要維持25個(gè)基點(diǎn)的利率路徑，美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有結(jié)束加息周期，但可能正在接近。

　　同時(shí)，德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息至5.6%，此前預(yù)計(jì)較高為5.1%。該行重要地位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬修.盧澤蒂(Matthew Luzzetti)在給客戶的一份報(bào)告中表示：“至少在接下來(lái)的幾個(gè)月里，通脹率可能會(huì)保持過(guò)高。”

　　后市展望

　　對(duì)于有色金屬后市行情，花旗給出了較新的預(yù)測(cè)�；ㄆ煦y行分析表示，預(yù)計(jì)2023年銅價(jià)為8700美元/噸，2024年為9000美元/噸。將鎳0-3個(gè)月的目標(biāo)價(jià)從26000美元/噸下調(diào)至24000美元/噸，將2023年一季度鎳均價(jià)從25000美元/噸上調(diào)至27000美元/噸。預(yù)計(jì)2023年鎳價(jià)為24000美元/噸，2024年為22000美元/噸。預(yù)計(jì)2023、2024年鋅價(jià)格為3000美元/噸。

　　同時(shí)，從美國(guó)通脹和有色金屬、貨品的影響邏輯來(lái)看，廣州金控貨物研究所副總經(jīng)理程小勇認(rèn)為，主要有以下幾個(gè)方面：一是美國(guó)通脹是否繼續(xù)下降決定了美聯(lián)儲(chǔ)是否在后續(xù)繼續(xù)放緩加息力度。而美國(guó)貨幣政策周期和美元流動(dòng)性環(huán)境影響有色金屬和貨品的資金屬性，即投資需求。

　　二是美國(guó)通脹決定了美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)陷入衰退，從而對(duì)有色金屬的消費(fèi)需求產(chǎn)生影響。由于市場(chǎng)押注美國(guó)通脹回落，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息力度，資金市場(chǎng)陷入經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已經(jīng)從2022年的高點(diǎn)大幅下降，美元指數(shù)反彈，長(zhǎng)端美債收益率回落，從而降低2023年美國(guó)對(duì)有色金屬和貨品工業(yè)消費(fèi)的擔(dān)憂，二者可能反彈。

　　此外，海通貨物有色研究員胡畔認(rèn)為，部分有色金屬表現(xiàn)承壓，本次通脹數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期，加息節(jié)奏有可能走強(qiáng)，支撐美元走高，有色金屬將會(huì)延續(xù)承壓走勢(shì)，整體市場(chǎng)或加劇波動(dòng)。